Risk Yönetimi

Akaryakıt Fiyatı Riski

Akaryakıt fiyatlarında oluşacak değişimler hem nakit akımı hem de şirket kârlılığı üzerinde dalgalanma oluşturma potansiyeline sahiptir. Söz konusu etkinin asgari seviyede tutulabilmesi amacıyla Ortaklık, akaryakıt fiyatı riskinden korunma stratejisi geliştirilmiştir.

Bu çerçevede piyasa koşullarını dikkate alarak en fazla gelecek 24 aylık dönemi kapsayacak vadede ve bir sonraki ayın öngörülen yakıt tüketiminin en fazla %60’lık kısmına ulaşacak miktarda riskten korunma işlemi yapılmaktadır. Söz konusu işlemler için swap ve opsiyon temelli primli/primsiz türev ürünler kullanılmaktadır.

Riskten korunma işlemlerinde fiyatı, jet yakıtı fiyatı ile tarihi olarak yüksek ilişkiye sahip ve piyasa derinliği daha fazla olan ham petrol dayanak varlığı üzerine dizayn edilmiş türev ürünler kullanılmaktadır.

Döviz Kuru Riski

Ortaklığımızın geniş bir coğrafyada operasyon yapması nedeniyle gelir ve giderlerini oluşturan para birimleri arasındaki farklılıklar döviz kuru riski oluşabilmektedir. 

Döviz kuru riskinin yönetimi açısından öncelikle doğal riskten korunma hedeflenmektedir. Bu bağlamda, Ortaklık tarafından yapılan tüm anlaşmalarda kontrata baz teşkil eden döviz kuru belirlenirken gelir ve gider para birimleri kompozisyonunun birbirine yakın oranlarda oluşmasının temin edilmesi hedeflenmektedir.

Döviz kuru riskinden korunma stratejisi gereğince, ihtiyaç olması halinde forward ve opsiyon bazlı maliyetsiz bantlı türev ürünlerden piyasa koşullarına göre uygun olanı kullanılarak döviz kurlarında yaşanabilecek dalgalanmalara karşı işlem yapılabilmektedir.

Faiz Oranı Riski

Ortaklık başta uçak temini olmak üzere, yapmış olduğu tüm yatırımların finansmanından ötürü uzun vadeli bir borç portföyü taşımaktadır. Faiz riskinin kontrol edilebilir bir seviyede tutulabilmesi amacıyla, swap ve opsiyon temelli türev ürünler kullanılarak riskten korunma işlemleri yapılabilmektedir.

Diğer taraftan Ortaklık, öncelik nakit akış planlamasına verilmek üzere, nakit mevcudunun getiri odaklı değerlendirilmesi neticesinde ortaya çıkan faiz oranı riskini, vade-getiri ilişkisini optimum seviyede sağlamaya çalışarak yönetmektedir.